Menej konkurencie, väčší hráči. Čo môže znamenať spojenie Dôvery a Unionu pre pacientov
Plánované spojenie zdravotných poisťovní Dôvera a Union výrazne zmení rozloženie síl na trhu verejného zdravotného poistenia. Ak transakciu schvália príslušné orgány, na Slovensku zostanú dve dominantné zdravotné poisťovne s takmer vyrovnaným postavením. Analytici sa zhodujú, že v krátkodobom horizonte poistenci výrazné zmeny nepocítia, dlhodobo však upozorňujú na riziká vyplývajúce z nižšej konkurencie.
Najväčšou zdravotnou poisťovňou na Slovensku je v súčasnosti štátna Všeobecná zdravotná poisťovňa (VšZP), ktorá zabezpečuje zdravotnú starostlivosť pre približne 2,7 milióna poistencov. Jej trhový podiel dosahuje 52,31 percenta.
Dôvera má podľa údajov Úradu pre dohľad nad zdravotnou starostlivosťou (ÚDZS) 1,79 milióna poistencov a Union takmer 679-tisíc. Po ich zlúčení by Dôvera spravovala približne 2,46 milióna poistencov, čím by získala približne 48-percentný podiel na trhu. Od VšZP by ju delilo už len približne 240-tisíc poistencov.
Poisťovne plánujú zisk aj v napätom roku
Úrad pre dohľad nad zdravotnou starostlivosťou už skôr informoval, že všetky tri zdravotné poisťovne plánujú aj rok 2026 ukončiť so ziskom. Najvyšší zisk očakáva Dôvera, ktorá zároveň plánuje vyplatiť dividendu z nerozdelených ziskov vo výške 26,2 milióna eur. Union ani VšZP zatiaľ neoznámili, ako chcú so svojimi hospodárskymi výsledkami naložiť.
Poisťovne pritom opakovane upozorňovali, že systém verejného zdravotného poistenia funguje v roku 2026 vo veľmi napätých finančných podmienkach a priestor na vyrovnávanie negatívnych vplyvov je minimálny.
Krátkodobo sa veľa nezmení, dlhodobo môže konkurencia oslabiť
Analytik INEKO Dušan Zachar označuje transakciu za veľmi významný krok, ktorého dôsledky bude možné naplno posúdiť až v strednodobom a dlhodobom horizonte.
Podľa neho sa pre pacientov z praktického hľadiska v najbližšom období veľa nezmení. Naopak, časť poistencov môže dokonca získať lepšie benefity, keďže Dôvera sa môže snažiť čo najrýchlejšie predstihnúť VšZP a stať sa najväčšou zdravotnou poisťovňou na Slovensku.
V dlhodobom horizonte však D. Zachar upozorňuje na rast koncentrácie trhu a oslabenie konkurenčného tlaku.
„Je nesporné, že sa na trhu zvýši koncentrácia, zníži konkurencia a súťaživosť s potenciálnymi vyššími rizikami v stredno a dlhodobom horizonte pre pacienta a celý sektor,“ uviedol s tým, že dôsledkami bude slabší tlak na zlepšovanie služieb, poistenci stratia možnosť výberu medzi viacerými súkromnými poisťovňami a poskytovatelia zdravotnej starostlivosti budú mať slabšiu vyjednávaciu pozíciu pri uzatváraní zmlúv.
Dušan Zachar predpokladá, že transakcia znovu otvorí politické diskusie o budúcnosti pluralitného systému zdravotného poistenia, regulácii zisku, úlohe súkromného kapitálu či vertikálnej integrácii v zdravotníctve.
Zároveň podľa D. Zachara hrozí, že predvolebná debata sa namiesto riešenia systémových problémov zdravotníctva sústredí na ideologické spory o súkromných vlastníkoch zdravotných poisťovní.
Analytik zároveň upozorňuje, že koncentrovanejší trh môže zvyšovať riziko kolúzneho správania či nižšieho tlaku na efektívnosť. O to dôležitejšia bude podľa neho transparentnosť, kvalitná regulácia a nezávislý dohľad.
„Tak ako by sme asi nechceli, aby na trhu s telekomunikačnými poskytovateľmi bola len jedna štátna a jedna súkromná firma, tak aj pri verejnom zdravotnom poistení by bolo pre pacienta a celý systém lepšie, ak by poisťovní bolo napríklad päť, a nie len dve,“ dodal.
Silnejší konkurent pre VšZP
Podobne situáciu hodnotí aj analytik INESS Martin Vlachynský. Podľa neho bude mať VšZP po spojení silnejšieho konkurenta, hoci v krátkodobom horizonte neočakáva výrazné oslabenie súťaže.
Za negatívny signál považuje predovšetkým odchod ďalšieho zahraničného investora zo slovenského zdravotného poistenia.
Podľa M. Vlachynského existoval aj alternatívny scenár, v ktorom by sa štátna poisťovňa privatizovala a na trhu by vznikli tri alebo štyri porovnateľne silné poisťovne, ktoré by medzi sebou intenzívne súťažili.
„Dlhodobo som dúfal, že sa podarí rozdeliť a predať štátnu poisťovňu. Bol by to silný signál investorom, že systém sa stabilizoval a diskusia o unitárnom modeli sa skončila,“ uviedol.
Dôležitejší partner pre nemocnice
Podľa M. Vlachynského bol Union napriek menšiemu trhovému podielu významným konkurentom Dôvery, najmä v oblasti analytiky dát a tvorby nových produktov.
Po spojení sa Dôvera podľa neho stane ešte významnejším partnerom pre poskytovateľov zdravotnej starostlivosti, keďže získa nielen nových poistencov, ale aj know-how Unionu.
Praktické dôsledky sa podľa neho ukážu najmä pri rokovaniach o zmluvách medzi poisťovňami a poskytovateľmi.
Prebiehajúca prepoisťovacia kampaň bude podľa analytika zároveň testom správania poistencov. Časť z nich si totiž Union vybrala práve preto, že nechcela byť poistená ani v štátnej poisťovni, ani v poisťovni patriacej finančnej skupine Penta.
Menší počet poisťovní nemusí znamenať lacnejší systém
Na otázku, či nižší počet poisťovní povedie k lacnejším službám, M. Vlachynský odpovedá, že slovenský systém verejného zdravotného poistenia je natoľko regulovaný, že klasické pravidlá hospodárskej súťaže sa neuplatňujú v plnom rozsahu.
Za najväčšiu stratu preto považuje zánik nezávislého porovnávacieho bodu medzi dvoma súkromnými poisťovňami.
„Odchodom Unionu zmizne z trhu dôležitý nezávislý benchmark, ktorý umožňoval porovnávať súkromníka so súkromníkom,“ uzavrel analytik.
Ak nechcete, aby vám ušli dôležité správy a analýzy, prihláste sa na náš týždenný newsletter.
